Ключевая ставка составляет 16% вместо 16,5%
Совет директоров Банка России 19 декабря 2025 года принял решение снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 16% годовых. По оценке регулятора, экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста, а устойчивые показатели текущего роста цен в ноябре снизились.
Как отмечает ЦБ, в последние месяцы инфляционные ожидания несколько возросли, а кредитная активность остается высокой.
Банк России намерен поддерживать жесткость денежно-кредитных условий, необходимую для возвращения инфляции к цели, что подразумевает продолжительный период жесткой политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься с учетом динамики инфляции. Согласно прогнозу регулятора, годовая инфляция снизится до 4,0–5,0% в 2026 году, а устойчивое достижение 4% ожидается во втором полугодии 2026 года.
По данным ЦБ, в октябре-ноябре текущий рост цен с поправкой на сезонность замедлился в среднем до 4,6% в годовом выражении. Устойчивые показатели инфляции преимущественно снизились, хотя в среднем за последние месяцы большинство из них оставались выше 4%. Годовая инфляция, по оценке на 15 декабря, составила 5,8%, а по итогам 2025 года ожидается ниже 6%.
На динамику цен в последнее время значимо влияли волатильные компоненты, такие как моторное топливо и плодоовощная продукция. Ценовая динамика остается неоднородной по разным компонентам потребительской корзины.
Инфляционные ожидания населения и бизнеса несколько выросли, и их сохранение на повышенном уровне может препятствовать устойчивому замедению инфляции.
По оценке Банка России, дезинфляционный процесс продолжится после исчерпания влияния предстоящего повышения НДС и индексации регулируемых тарифов, чему будут способствовать жесткие денежно-кредитные условия.
Отклонение экономики вверх от траектории сбалансированного роста уменьшается. Рост общей экономической активности продолжается умеренными темпами, но неравномерно по отраслям. Внутренний спрос поддерживается ростом доходов населения, активизацией кредитования и бюджетными расходами.
В целом, снижение ключевой ставки способствует удешевлению кредитных ресурсов, что может оказать значительное влияние на рынок логистики и складской недвижимости. Но нельзя забывать о повышении НДС с начала 2026 года
29 декабря 2025 года Банк России опубликует Резюме обсуждения ключевой ставки. Следующее заседание Совета директоров по вопросу уровня ключевой ставки запланировано на 13 февраля 2026 года.
